美股呈现“非理性繁荣”!策略师警告:短期没有上行催化剂 下半年或出现适度回调


发布日期:2024-07-01 11:35    点击次数:108


  在本周美国CPI和美联储利率决议公布后,美股持续走高,市场整体呈现乐观情绪,然而,投资咨询公司Verdence Capital Advisors首席投资官Megan Horneman对此保持谨慎态度,称短期内市场并没有“上行催化剂”,更多的是利空因素。

  美联储在利率决议后公布了利率点阵图,将今年的降息预期下调至一次。Horneman指出,美联储调整预期并不令人惊讶,她表示,“市场已经消化了太多降息的因素”。然而,她对美联储主席鲍威尔在会议期间的鹰派立场表示惊讶,称他之前的鸽派基调“助长了对今年降息的乐观情绪”。

  “现在我们仍然认为美联储可能需要更一致的数据来表明通胀已经正式结束,”Horneman表示。

  对于市场的近期前景,Horneman持谨慎态度。她表示,市场最近的反弹反映了他们想要降息的乐观情绪,这在债市和股市都得到了体现。

  “但我担心市场对我们在今年下半年看到的情况以及他们从降息的角度有能力做什么感到有点自满。”

  她表示:“我真的看不出有什么潜在的上行催化剂,这就是问题所在。这就是我们对市场持谨慎态度的原因。我看到了更多的下行催化剂。”

  “你可以从政治的角度来看,欧洲现在发生了什么。而且别忘了,我们即将举行一场总统选举。市场出现一点泡沫了。”

  策略建议

  鉴于对市场的谨慎态度,Horneman选择不增持以科技为主的成长型公司,甚至是这些行业,着眼于市场的价值股,在整体配置中增持现金,以利用市场回调后的机会。

  Horneman表示:“我认为今年会有适度的回调,可能会在今年下半年出现。”

  “老实说,如果你看看中小市值股,你会发现这一领域并没有真正参与到本轮反弹中,”她补充道,美联储将会因经济状况恶化开始降息,而在经济走出衰退的路上,这些股票将会是反弹幅度最大的。

  “因此,如果估值考虑到下行风险,我们可以稍早进场,因为它们将反弹得最厉害。”

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责任编辑:王许宁